Решил написать данный топик после дискуссии на форуме акций, поводом послужил комментарий. Как я писал раннее, не один собственник (мажоритарий) не заинтересован выбрасывать львиную долю своих денег налево в пользу (миноритариев). Многие напишут, но ведь есть устав и ему обязаны следовать. На это я всем отвечу, закон что дышло куда повернул туда и вышло. А 10% прибыли, это реально большие деньги и если большую часть этих денег не получают реальные собственники, то покупать префы, это огромная авантюра. Перепишут устав и никто даже не возмутится, прецедентов хватает. (Транснефть и Щербович, в конце его вынудили продать свои акции, и устав снова заработал) Перед покупкой надо узнать кто реально владеет префами и после этого принимать решение. Как мы знаем, что собственниками компании являются Россети и город Санкт-Петербург.
Зная долю в уставном капитале и процент голосующих акций, легко можно посчитать процент наличия привилегированных акций собственниками. есть хорошая формула (Пуст*(Nао+Nап)-Пао*Nао)/Nап=Пап Пуст-доля в уставном капитале Пао-доля в голосующих акциях Nао-количество обычных акций=8523785320 шт Nап-количество привилегированных акций=93264311 шт Пап-доля владения привилегированными акциями. Считаем, какой процент привилегированных акций принадлежит Россетям Пап=(67,48*(8523785320+93264311)-68,22*8523785320)/93264311=0 Россети не имеют у себя привилегированных акций Считаем какой процент привилегированных акций принадлежит Санкт-Петербургу Пап=(28,8*(8523785320+93264311)-29,11*8523785320)/93264311=0 Санкт-Петербургу не имеет у себя привилегированных акций Получается, недавно спасенная компания, в которую сделали миллиардные вливания Россети и Санкт-Петербург, выплачивает 10% от прибыли неизвестно кому, а это очень огромные деньги, особенно при низких ценах на нефть. Их это конечно не может устраивать. Но может префами владеют определенные люди, которых кидать нельзя? Тогда возможно были выплачены большие дивиденды с целью, что бы эти люди смогли продать свои акции по заоблачным ценам простым коротышкам, которых легко можно кинуть в будущем?
Я лично буду держаться от префов Ленэнерго подальше, существует много акций, где процент дохода не уступает им, а риски гораздо меньше. Может быть очень больно. Уж слишком много разных гуру рекомендует эти акции, кому-кому, а им точно верить нельзя! Подозрительно все это. Да и вообще покупка привилегированных акций по цене выше обычки вообще большая авантюра. Советую прочитать мой топик smart-lab.ru/blog/357028.php
smart-lab.ru
Отчет о доходах компании Lenenergo OAO Pref (LSNG_p)
Средний коэффициент дивиденда на акцию за последние 5 лет
1,85%
2,29%
Уровень роста дивидендов
-
26,25%
Коэффициент выплаты дивидендов
28,76
0,01
ru.investing.com
Информация о компании Lenenergo OAO Pref (LSNG_p)
Lyudmila Dmitrieva Soloveva
60
2016
Director
Olga Andreevna Sergeeva
-
2018
Director
Pavel Nikolaevich Snikkars
39
2014
Director
Sergey Vladimirovich Sergeev
42
2016
Director
Hasan Huseinovich Safarov
54
2016
Director
Evgeny Aleksandrovich Olkhovich
-
2018
Director
Sergey Sergeevich Pikin
39
2017
Director
Danil Vladimirovich Krainskiy
-
2018
Director
Sergey Lvovich Miloslavskiy
-
2018
Director
Aleksandr Viktorovich German
-
2018
Director
Olga Vasilevna Kolesnikova
60
2016
Director
Ilya Aleksandrovich Sobolev
-
2017
Corporate Secretary
Andrey Sergeevich Bondarchuk
41
2015
Director
Aleksandr Dmitrievich Nikonov
57
2013
Member of the Management Board, Deputy General Director of Security
Ilya Georgievich Meshcheryakov
41
2016
Member of the Management Board, Director of Prigorodnye elektricheskie sistemy branch
Pavel Anatolevich Livinskiy
38
2018
Chairman of the Board
Andrey Valerevich Ryumin
38
2018
Director, General Director (CEO) - Chairman of the Management Board
Maksim Sergeevich Artemev
40
2011
Member of the Management Board, Deputy General Director for Technical Issues - Chief Engineer
Andrey Sergeevich Smolnikov
38
2017
Member of the Management Board, Deputy General Director of Legal and Corporate Governance
Pavel Nikolaevich Dyakov
40
2016
Member of the Management Board, Deputy General Director of Services Implementation
ru.investing.com
Заплатит ли ЛенЭнерго дивиденды на привилегированные акции?
Читаем Устав Ленэнерго.
В уставе четко указан размер дивидендов по привилегированным акциям:
7.3. Общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10 (Десяти) процентов чистой прибыли Общества по итогам последнего финансового года. И есть даже такой пункт:6.7. Общество не имеет права выплачивать дивиденды по привилегированным акциям типа А, иначе как в порядке, предусмотренном настоящим Уставом. Но оба эти пункта обнуляются следующим:7.2. Общее собрание акционеров Общества вправе принять решение о невыплате дивидендов по акциям определенных категорий (типов), а также о выплате дивидендов в неполном размере по привилегированным акциям, размер по которым определен пунктом 7.3. Т.е. компания может заплатить дивиденды в неполном размере, и никакого нарушения устава не будет.
Итого, устав не обязывает платить дивиденды на привилегированные акции.
Посмотрим, обязывает ли это делать закон.
1. Компания приняла решение вообще не платить дивиденды.
Ни на обычку, ни на префы. Это законно абсолютно.
Арсагера по этому поводу судилась с «Газпром газораспределение Ростов-на-Дону». Решение суда.
Общее собрание акционеров вправе принять решение о невыплате дивидендов даже при наличии чистой прибыли, так как дивиденды не являются гарантированным источником доходов акционеров. Префы просто становятся голосующими (до следующей выплаты). И все.
2. Решение о выплате дивидендов принято, что-то заплатили на обычку
Может ли компания, заплатив хоть что-то на обычку, не заплатить на префы, либо заплатить на префы в неполном размере (как это произошло с ТРК).
Есть статья 43 ФЗ «Об АО»:
Общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по обыкновенным акциям и привилегированным акциям, размер дивидендов по которым не определен, если не принято решение о выплате в полном размере дивидендов по всем типам привилегированных акций, размер дивидендов по которым определен уставом общества Т.е. если на префы заплатили в неполном размере, то на обычку не должны были платить вообще ничего. А если заплатили, то это является нарушением закона.
Судебной практики конкретно по этой ситуации я не нашел. Если у кого-то есть судебная практика именно по этому случаю, прошу кинуть ссылку на решение в комментарии.
Но, на мой взгляд, случай с ТРК (когда заплатили на обычку, при этом заплатили на префы в неполном размере) является либо ошибкой, либо нарушением закона (что нужно обжаловать в суде).
Таким образом, Ленэнерго (если будет действовать в рамках закона), либо вообще не заплатит дивиденды, либо заплатит 10% чистой прибыли.
UPD
Нашел решение по аналогичному делуапелляционная инстанция пришла к правильному выводу, что в рассматриваемом случае фактически имело место принятие решения о выплате дивидендов по обыкновенным акциям без соответствующего решения о выплате в полном размере дивидендов по привилегированным акциям типа «А», размер по которым определен уставом. ТРК нарушила закон, владельцы префов могут подавать в суд, в суде их ждет победа.
Как я писал раннее, не один собственник (мажоритарий) не заинтересован выбрасывать львиную долю своих денег налево в пользу (миноритариев). Многие напишут, но ведь есть устав и ему обязаны следовать. На это я всем отвечу, закон что дышло куда повернул туда и вышло. А 10% прибыли, это реально большие деньги и если большую часть этих денег не получают реальные собственники, то покупать префы, это огромная авантюра. Перепишут устав и никто даже не возмутится, прецедентов хватает. (Транснефть и Щербович, в конце его вынудили продать свои акции, и устав снова заработал) Перед покупкой надо узнать кто реально владеет префами и после этого принимать решение. Как мы знаем, что собственниками компании являются Россети и город Санкт-Петербург. 
