Содержание
Почему в Европе дорожает газ и кто от этого выиграет
Подпишитесь на нашу рассылку ”Контекст”: она поможет вам разобраться в событиях.
Автор фото, Getty Images
Подпись к фото,
«Газпром» недавно достроил «Северный поток-2»
Биржевые цены на газ в Европе в среду поднялись почти до 970 долларов за тысячу кубометров. Цены сейчас приближаются к историческому максимуму марта 2018 года — тогда газ дорожал на фоне аномальных холодов в европейских странах.
Цены при этом растут стремительно: за несколько часов с открытия Лондонской биржи в среду газ подорожал более чем на 100 долларов.
Бурный рост начался в начале сентября. Если 30 августа за тысячу кубометров газа давали чуть более 600 долларов, то 9 сентября цена превысила 700 долларов.
- Газовый кризис в Европе. Кто виноват: ковид, погода или «Газпром»?
Аналитики, опрошенные Би-би-си, говорят, что есть несколько причин для роста цен на газ.
Самая простая из них — это холодная зима. В Европе активно потребляли газ, что истощило запасы в подземных хранилищах.
Еще один фактор — это авария на заводе «Газпрома» под Новым Уренгоем, которая произошла в начале августа, напоминает директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Филипп Мурадян.
Кроме того, сказались и структурные факторы: страны постепенно отказываются от угля и других сильно влияющих на экологию видов топлива.
«Пока альтернативные источники энергии — такие, как солнечная энергия, ветрогенерация — не могут в должной мере заменить уголь. При всем богатстве выбора, пока фактически альтернативы газу нет», — говорит Евгений Малыхин, руководитель инвестиционного департамента УК «Атон-менеджмент».
Мурадян дополняет, что рост цен на газ в первую очередь обусловлен повышенным спросом на него «у локомотивов азиатского экономического роста» — Китая и Индии. «В результате этого значительная часть СПГ, которая ранее поставлялась в Европу, ушла на исторически более маржинальные азиатские рынки», — объясняет аналитик.
По словам Евгения Малыхина, о ценах на уровне 240 -270 долларов за тысячу кубометров «можно забыть».
Как «Газпром» влияет на рынок газа
Пропустить Подкаст и продолжить чтение.
Подкаст
Что это было?
Мы быстро, просто и понятно объясняем, что случилось, почему это важно и что будет дальше.
эпизоды
Конец истории Подкаст
Помимо холодной зимы на истощившиеся запасы в подземных хранилищах Европы влияет и еще один важный фактор: эти хранилища медленно заполняются, уверены аналитики.
Прошлой зимой Европа активнее обычного опустошала хранилища газа во время непривычно продолжительных холодов, объясняет президент Института энергетики и финансов Марсель Салихов. Летом же запасы газа не были в достаточной мере восполнены из-за высоких цен на него, поясняет эксперт.
Запасы газа, по данным на 13 сентября, остаются на минимальном за многие годы уровне, сообщает сам «Газпром» в своем телеграмм-канале со ссылкой на данные Gas Infrastructure Europe.
«Отставание по заполненности по сравнению с прошлым годом — 22,8 млрд куб. м газа. Восполнено всего 62% от объема газа, поднятого из ПХГ Европы в прошлом отопительном сезоне», — говорится в сообщении российской компании, активно поставляющий газ в Европу. При этом компания сообщает, что она наращивает поставки за рубеж, в том числе в европейские страны.
- Строительство «Северного потока-2» завершилось. Что будет дальше?
На фоне взрывного роста цен на газ «Газпром» объявил об окончании строительства и скором запуске газопровода «Северный поток-2» — его строительство сильно затянулось из-за санкций со стороны США и противодействия некоторых европейских стран.
Марсель Салихов считает, что «Газпром», вероятно, может использовать ситуацию с полупустыми хранилищами и ростом цен на газ как аргумент в свою пользу в диалоге с ЕС по вопросу о заполняемости «Северного потока-2».
25 августа стало известно, что компания Nord Stream 2 AG проиграла в суде Германии дело об освобождении «Северного потока-2» от требований газовой директивы Евросоюза. Согласно правилам директивы, одна компания не может поставлять и транспортировать газ в ЕС, поэтому «Газпром» на территории Германии сможет заполнить газопровод лишь на 50%.
«Я так понимаю, у «Газпрома» стратегия такая: для них сейчас важен вопрос, разрешат ли им использовать «Северный поток-2″ на полную мощность или на 50%», — говорит Салихов.
Россия рассчитывает, что разрешение на запуск газопровода будет получено в начале 2022 года, заявил в среду министр иностранных дел России Сергей Лавров.
Как Россия хочет сбалансировать рынок газа Европы
«Безусловно, скорейший ввод «Северного потока 2″ существенно сбалансирует ценовые параметры на природный газ в Европе, в том числе и на спотовом рынке», — заявил в эту среду пресс-секретарь российского президента Дмитрий Песков.
Как раз это и есть основной аргумент российских властей в споре с европейскими политиками и регуляторами: «Газпром» и «Северный поток-2» сделают европейский газовый рынок стабильнее и надежнее.
Президент России Владимир Путин также подчеркивал, что цены на газ в Европе выросли для тех покупателей, которые не заключали с «Газпромом» долгосрочных контрактов.
Как отмечает, Филипп Мурадян, «Газпрому», безусловно, выгодны сложившиеся на рынке цены. «По сути европейские потребители сейчас испытывают негативные последствия своего отказа от ценообразования на основании долгосрочных контрактов», — говорит аналитик.
Марсель Салихов также считает, что ближайшие полгода для Газпрома «будут достаточно хорошими», поскольку цены будут оставаться довольно высокими.
«По нашим оценкам, при ценах 700-600 долларов в течение ближайших месяцев у Газпрома будет среднегодовая цена — 400 долларов. В прошлом году у них было 120 долларов за 1000 кубометров.
Соответственно, это плюс 35-40 млрд долларов к выручке по сравнению с прошлым годом», — говорит эксперт.
По словам эксперта, поскольку нынешний уровень цен на газ в Европе мало связан с фундаментальными показателями, он очень неустойчив.
«Скорее всего, все закончится потом резким обвалом. Сейчас при таких ценах любые альтернативы газу являются более экономически привлекательными. Если где-то можно заменить газ, то при таких ценах нужно везде его заменить», — отмечает эксперт.
Обвал цен может произойти с запуском «Северного потока-2», говорит Марсель Салихов. Однако, по словам эксперта, цены в ближайшие месяцы вряд ли вернутся к уровням прошлого года.
Но есть и другой сценарий. «Еще одна холодная зима в Европе может продлить период экстремально высоких цен», — отмечает Филипп Мурадян.
Газ по $1000. Что означает для России европейский газовый кризис
Сохрани европейцы нефтяную индексацию, то сейчас они бы платили $300 и даже меньше за тысячу кубометров газа.
Но такова плата за либерализацию рынка. Она делает возможными ценовые шоки, и переплата в этом году отчасти сбалансирует экономию прошлого года, когда цены в хабах порой падали до уровня внутрироссийских
Сегодня, когда цены на газ в Европе превышают $1000 за тысячу кубометров, а европейские производители удобрений и стали останавливают заводы и снижают экспорт из-за слишком высоких издержек, возникают резонные вопросы. Какие причины привели к этому кризису? И как можно исправить ситуацию?
Конечно, в нынешнем взлете цен на газ хватает конъюнктурных факторов. Это и растущий спрос в Китае, и пустые газохранилища в Европе, и засуха в Бразилии, остановившая гидроэлектростанции, которые приходится заменять газовой генерацией. Но не менее важны фундаментальные причины.
Нынешняя турбулентность газового рынка – это во многом и заслуга, и беда самой Европы. Заслуга – потому что за последние 15 лет европейцы сами выстроили такую модель ценообразования, которая обеспечивает низкие цены, когда спрос на газ низкий, как это было, например, в прошлом году из-за коронавируса.
Беда – потому что та же самая модель приводит к тому, что цены на газ взлетают, когда спрос оказывается высоким.
Газовая диффузия
Исторически Европа выстраивала и собственную газовую промышленность, и газовый импорт из СССР, Норвегии и Северной Африки по гронингенской модели. Название идет от знаменитого месторождения Гронинген в Нидерландах, родоначальника европейской газовой промышленности в далеком 1963 году.
Эта модель справедливо предполагала, что производителям газа нужны какие-то гарантии окупаемости после того, как они привлекли многомиллиардные инвестиции в разработку месторождений и строительство газопроводов. Поэтому в отрасли родилась система долгосрочных 20–30-летних контрактов, гарантировавших сбыт продукции на десятилетия вперед.
Для этих исполинских контрактов был необходим понятный механизм ценообразования. Им стала цена нефти или корзины нефтепродуктов, к которой с определенным коэффициентом привязывали стоимость кубометра газа с учетом теплотворности энергоносителей.
Тогда в этом был не только коммерческий, но и технологический смысл – в Европе еще активно использовали электрогенерацию на мазуте и дизельном топливе, которую постепенно замещали угольной и газовой только после нефтяного кризиса 1970-х годов.
Кроме того, в газовой отрасли всегда широко применяли международную кооперацию, когда страны – владелицы ресурсов привлекали зарубежные компетенции для их добычи и транспортировки. Например, СССР в 1970-х заключил со странами соцлагеря Оренбургские соглашения (для разработки оренбургского газа и строительства газопровода Оренбург – западная граница), а в конце 1980-х – Ямбургские (для поставок из Ямбургского месторождения по газопроводу Ямбург – западная граница). Советская сторона получала от Восточной Европы специалистов, технологии и материалы в обмен на газ. В 1970–1980-х годах аналогичная серия соглашений с ФРГ открыла широкую дорогу советскому газу в Западную Европу.
То есть в газовой промышленности традиционной была очень глубокая интеграция интересов поставщиков и покупателей, а не простая продажа газа на рынке в моменте.
В результате такой коммерческой диффузии европейские компании получили гарантированные объемы газа с севера Сибири, австрийские и немецкие компании приступили к добыче газа в святая святых – под Новым Уренгоем, а «Газпром» стал партнером во внутриевропейских системах газопроводов и вышел на конечный рынок Европы через своих трейдеров.
Похожая система сотрудничества сложилась не только по газовой оси Восток – Запад, но и для реализации крупных газопроводных и СПГ-проектов в других регионах мира. В большинстве случаев крупный инфраструктурный проект по-прежнему требует многостороннего участия и гарантий сбыта в форме долгосрочных соглашений.
Коренной перелом
О растущей зависимости от советского газа страны Европы предупреждала еще администрация Рейгана в 1980-х. Эти разговоры несколько поутихли в 1990-х, когда газ был очень дешев, но уже в 2000-х рассуждения о газовом оружии Москвы вновь зазвучали в европейских столицах на фоне дорожающей нефти и первых газовых кризисов с Белоруссией и Украиной.
Когда в 2008 году нефтяные цены выросли до небывалых $140 за баррель, подняв стоимость российского газа до $500 за тысячу кубометров, Европа перешла к конкретным действиям. Во-первых, уже с начала 2000-х там стала активно развиваться биржевая торговля газом (в Великобритании ее запустили еще в середине 1990-х). В первые годы газа таким образом продавалось немного, а потому цены на споте в основном были ниже, чем по долгосрочным контрактам.
Из-за этого начиная с 2009 года «Газпром» столкнулся с волной арбитражных разбирательств со своими клиентами – в основном по изменению формулы цены в пользу большой роли газовых биржевых, а не нефтяных цен. Также покупатели пытались снизить уровень take-or-pay (когда клиент не может без штрафов снизить импорт ниже 70–80% от контрактных объемов).
В итоге за следующие десять лет европейцам удалось в значительной степени удалить нефтяную привязку из российских газовых контрактов. Если в 2010 году только в 10–15% контрактов «Газпрома» была некоторая спотовая составляющая, то в конце 2020 года таких контрактов было уже 87%.
Другим рубиконом стал принятый в 2009 году и впоследствии неоднократно модифицированный Третий энергопакет ЕС. Он разделил производителей газа, операторов газопроводов и конечных дистрибьюторов. «Газпром» потерял возможность быть собственником европейских газопроводов, создавая интегрированную цепочку поставок от месторождений в Сибири до домашней газовой колонки, например, в Берлине. Из-за нового законодательства России пришлось отказаться от проекта газопровода «Южный поток», получить проблемы с загрузкой газопровода OPAL (продолжение «Северного потока» в Германии), а теперь – и «Северного потока – 2».
Наконец, последним направлением давления на «Газпром» стали его долгосрочные контракты. Шестилетнее антимонопольное расследование Еврокомиссии вместе с общими тенденциями на рынке вынудили «Газпром» убрать из своих контрактов запрет на реэкспорт газа в третьи страны (хотя такие положения до сих пор действуют во многих СПГ-контрактах по всему миру). Также концерн предоставил покупателям больше возможностей для пересмотра контрактов и начал активно развивать спотовую торговлю газом из России.
Однако даже новые, гораздо более либеральные контракты «Газпрома» далеко не всегда встречают в Европе одобрение. Например, Польша официально взяла курс на отказ от нового долгосрочного контракта с Россией, а это 10 млрд кубометров в год, или 5% максимально возможного сейчас российского газового экспорта по трубам в Европу. В Европе все чаще заходит речь о том, что газовые переговоры с Россией надо вести единым фронтом, а не на уровне отдельных национальных правительств и корпоративных соглашений.
Все эти годы «Газпром» не всегда слепо следовал менявшемуся европейскому подходу. Были и газовые кризисы с ближайшими соседями, и кризисы недопоставок (например, в 2014–2015 годах, когда концерн безуспешно боролся с реверсом газа на Украину, снижая поставки европейским клиентам). На рубеже 2000-х и 2010-х цены на газ для стран Восточной Европы и Западной могли отличаться на десятки процентов, что и привело к антимонопольному расследованию. Объяснение, что так работает контрактная формула, не устроило Еврокомиссию.
Когда Третий энергопакет стал угрожать инвестициям «Газпрома» в европейскую газотранспортную инфраструктуру, концерн с разной степенью успеха пытался оспорить эти решения через суды разных инстанций. А когда речь шла о контрактах – последовательно отстаивал свою контрактную модель с клиентами в коммерческих арбитражах. В некоторые моменты компания одновременно участвовала в нескольких десятках таких разбирательств.
Однако в итоге все пришло к тому, что экспортный блок «Газпрома» сегодня и десять лет назад – это две разные компании. Бывшие когда-то основой бизнеса контракты с нефтяной индексацией теперь называются legacy-контрактами даже в презентациях самого концерна. В Западной Европе «Газпром» торгует почти на тех же принципах, что и Норвегия. С тем отличием, что норвежский газ продается в основном по сделкам здесь и сейчас, а газ «Газпрома» – по более длинным форвардным контрактам (цена с поставкой на месяц, на квартал вперед).
Сохрани европейцы нефтяную индексацию, то сейчас они бы платили $300 и даже меньше за тысячу кубометров газа.
Но такова плата за либерализацию рынка. Она делает возможными ценовые шоки, и переплата в этом году отчасти сбалансирует экономию прошлого года, когда цены в хабах порой падали до уровня внутрироссийских.
Юридически не должен
При всех сложностях в отношениях с Европой за последнее десятилетие «Газпром» много вкладывал в разработку месторождений и развитие газотранспортной инфраструктуры на севере России, а также строительство экспортных магистральных газопроводов. В 2012 году началась добыча на гигантском ямальском Бованенковском месторождении и был запущен газопровод Бованенково – Ухта. В 2017 году специально под «Северный поток – 2» запустили газотранспортную систему Бованенково – Ухта – 2. В 2021 году Бованенково вышло на проектный уровень добычи 115 млрд кубометров в год, а «Газпром» движется дальше на север, разрабатывая Харасавейское месторождение на Ямале, которое на пике должно дать 32 млрд кубометров годовой добычи.
На этом фоне «Газпром» активно продвигал тезис, что располагает огромным профицитом добычных мощностей над фактическим спросом.
В середине 2010-х это было 200 млрд кубометров, а сегодня, по словам главы «Газпрома» Алексея Миллера, – около 150 млрд кубометров. Это фантастически много – больше, чем вся годовая добыча Норвегии (поставщик газа №2 на европейский рынок) или Австралии (поставщик №1 СПГ на мировые рынки). Таким образом, если такой запас добычных мощностей действительно существует (а есть и другие мнения), то «Газпром» способен в одиночку вытащить Европу из любого энергетического кризиса.
Однако «способен» не равняется «должен». Например, Норвегия в своих спотовых контрактах использует опцион продавца – то есть может без каких-либо санкций не поставлять газ в случае, например, неподходящей ценовой конъюнктуры. Также и «Газпром» юридически не обязан выставлять свои спотовые объемы (все, что выше долгосрочных контрактов) на рынок по любой из причин (потребности внутреннего рынка, проблемы с добычей или вообще без объяснений). Так уж устроена либерализация рынка, которую Европа усиленно проводила все эти годы.
То же самое с транспортными мощностями. Сейчас российский концерн обходит ограничения на использование половины немецкого газопровода OPAL. А мог бы сослаться на европейское регулирование и не обходить, создав тем самым еще больший дефицит и ажиотаж на рынке. Если похожий газовый кризис повторится в будущем, когда будут заблокированы 50% мощностей «Северного потока – 2», то юридически «Газпром» имеет полное право развести руками, не наращивать поставки по альтернативным газопроводам и предложить Европе спасать себя самостоятельно.
Магия «Газпрома»
Однако в этой справедливой с коммерческой точки зрения логике есть один изъян. Она не учитывает ту самую магию «Газпрома», к которой привыкли старые и лояльные партнеры концерна. Ту магию, которая позволяла «Газпрому» зимой 2018 года две недели подряд обновлять суточные рекорды поставок в Европу, когда на нее обрушился морозный фронт «Зверь с Востока». Были и другие случаи, когда «Газпром» приходил на выручку и поставлял больше, чем должен был по контрактам.
Благодаря этому в глазах многих партнеров «Газпром» стал чем-то большим, чем просто очередной поставщик, сертифицированный по европейским правилам. В последние годы Европа не только сильно давила на «Газпром», но и многое ему позволяла. Даже после украинского кризиса 2014 года Европа не стала ставить знак равенства между «Газпромом» и внешней политикой России. «Газпром» продолжил ежегодно получать $30–40 млрд валютной выручки в Европе, избежав санкций и достроив новые газопроводы в Европу.
Газ «Газпрома» нужен многим европейским странам. Например, на днях Венгрия подписала новый долгосрочный контракт с «Газпромом» (это не дополнительные объемы, а продление одного из старых контрактов). Несмотря на требования проявить европейскую солидарность, венгры согласились сменить точку сдачи по новому контракту. Место украинской границы теперь займет граница с Австрией (то есть газ из «Северного потока – 2») и Сербией (из «Турецкого потока»).
Но эта магия может развеяться, если в нынешний кризис на помощь Европе придет не «Газпром», а, например, Норвегия или поставщики сжиженного газа, способные при изменении ценовой конъюнктуры быстро перенаправить грузы к берегам Европы.
А дальше, подсчитав, во сколько им обошелся газовый кризис 2021 года, европейцы могут начать еще активнее инвестировать в энергетический переход и постепенный отказ от газа – не от российского, а в целом. Поэтому скорейшая стабилизация газового рынка в Европе выгодна не только банкротящимся европейским предприятиям, но и «Газпрому».
Парадоксальным образом Европа оказалась заложником собственной энергетической политики – в спокойные периоды она ограничивала и реформировала взаимодействие с «Газпромом», а в момент кризиса призывает его наращивать поставки. Но и «Газпром» так и не стал в Европе просто одним из газовых трейдеров – от концерна по-прежнему ждут мощных, влияющих на рынок шагов. Все-таки «Газпром» доминирует в импорте газа в Евросоюз с долей более 40%, а это налагает колоссальную ответственность. И от того, как «Газпром» распорядится своим уникальным положением сейчас, будет зависеть будущее всего российского трубопроводного газа в Европе.
следующего автора:
- Сергей Капитонов
Фонд Карнеги за Международный Мир и Московский Центр Карнеги как организация не выступают с общей позицией по общественно-политическим вопросам.
В публикации отражены личные взгляды авторов, которые не должны рассматриваться как точка зрения Фонда Карнеги за Международный Мир.
Рекордные продажи российского газа в Европу помогли «Газпрому» удвоить прибыль
Владимир Солдаткин
3 Min Read
МОСКВА (Рейтер) — Российский производитель газа «Газпром» удвоил годовую чистую прибыль в прошлом году благодаря рекордным продажам в Европу, несмотря на давление на ЕС штаты диверсифицировали свой бизнес, отказавшись от импорта энергоносителей из России.
ФОТОГРАФИЯ: Нефтехимический завод компании «Газпром нефтехим Салават» в Салавате, Республика Башкортостан, Россия, 23 августа 2018 г. REUTERS/Максим Назаров/Фото из архива
«Газпром» также работает над планами на случай непредвиденных обстоятельств на случай задержки строительства подводного газопровода «Северный поток-2» в Германию и провала переговоров о новом соглашении о транзите газа с Украиной, заявил представитель компании после того, как в понедельник компания опубликовала свои годовые результаты.
«Газпром» является стержнем российской экономики, зависящей от сырьевых товаров, на долю его продаж приходится более 5 процентов годового валового внутреннего продукта страны в размере 1,6 триллиона долларов.
Экспорт контролируемого Кремлем производителя газа в европейские страны и Турцию в прошлом году достиг почти 202 миллиардов кубометров (млрд кубометров), несмотря на то, что Европейская комиссия призвала страны ЕС снизить свою зависимость от российских энергоносителей в условиях более широкой политической напряженности.
Однако Газпром заявил, что его экспорт в Европу в этом году сократился, отчасти из-за более теплой погоды.
В компании, которая сообщила о чистой прибыли в размере 1,456 трлн рублей (23 миллиарда долларов) за 2018 год, происходят беспрецедентные кадровые перестановки. Из компании ушли начальник отдела экспорта Александр Медведев и Андрей Круглов, которые курировали финансы компании.
Алексей Миллер, близкий к президенту России Владимиру Путину, по-прежнему у руля компании.
Причины громких отъездов не раскрываются. Некоторые аналитики и источники указывают на внутренние распри и плохие результаты работы некоторых подразделений компании, а именно «Газпром Маркетинг энд Трейдинг».
Продажи газа в Европу составляют почти 70 процентов газовой выручки «Газпрома».
Представитель компании сообщил на телефонной конференции по ее результатам, что «Газпром» по-прежнему намерен экспортировать более 200 млрд кубометров газа в этом году.
Доля «Газпрома» на газовом рынке Европы выросла до рекордных 36,7% в прошлом году с 34,7% в 2017 году9.0003
Его основной маршрут поставок в Европу проходит через Украину, отношения которой с Москвой обострились после аннексии Крыма Россией в 2014 году. план и заполняет свои складские помещения в Европе на случай, если его пропускная способность пострадает.
Сделка «Газпрома» с Украиной по транзиту газа действует только до 1 января 2020 г., а его планы удвоить мощность нынешнего газопровода «Северный поток» на 55 млрд куб.
зависимость от энергетических потоков из Москвы.
«Мы активно закачивали (газ в хранилища), действительно, используя наши мощности… мы работали над созданием запасов», — сказал он.
Собственные хранилища Газпрома в Европе составляют более 5 млрд кубометров.
Компания заявила, что ее общая выручка выросла до 8,22 трлн рублей в прошлом году с 6,55 трлн в 2017 году.
Отчет Владимира Солдаткина и Марии Грабарь; написание Владимира Солдаткина и Марии Цветковой; монтаж Джейсона Нили и Сьюзан Фентон
900:00 Путин жертвует прибыльным европейским рынком «Газпрома» и «геополитическим весом» в войне с Украиной
Когда в феврале 2020 года в Нью-Йорк прибыли руководители подконтрольного Кремлю производителя природного газа «Газпром», чтобы представить американским инвесторам обновленную информацию о бизнесе, компания только что закончила лучший трехлетний отрезок в истории экспорта.
«Газпром» поставлял в среднем почти 200 миллиардов кубометров природного газа в год по трубопроводу в Европу, включая Турцию, — на треть больше, чем в среднем за предыдущее десятилетие, — и получил более 120 миллиардов долларов дохода тот период.
Команда менеджеров сообщила американским инвесторам, что, по их мнению, экспорт Газпрома в Европу останется на этом рекордном уровне в течение следующего десятилетия, продлив финансовую непредвиденную финансовую выгоду для компании — ключевой опоры российской экономики — далеко в будущее. будущее.
Два года спустя прогноз резко изменился. Эксперты считают, что решение президента России Владимира Путина начать широкомасштабное наступление на Украину и его шаги по сокращению экспорта газа в Европейский Союз из-за его поддержки Киева после вторжения 24 февраля стоили «Газпрому» этого прибыльного будущего на континенте. .
Компания, считающаяся кремлевским «фондом для подкупа» из-за ее деловых связей с друзьями и близкими соратниками Путина, в долгосрочной перспективе может потерять сотни миллиардов долларов доходов в Европе. По словам экспертов, эти мрачные перспективы окажут влияние на попытки Газпрома компенсировать разворот в сторону Азии, подорвав свою позицию на переговорах с Китаем.
Однако в краткосрочной перспективе «Газпром» может рассчитывать на процветание.
Несмотря на то, что объемы поставок в Европу падают, в этом году компания получит рекордную экспортную выручку — и высокие доходы в следующие два-три года — потому что цены на топливо выросли на фоне дефицита, вызванного тем, что Брюссель назвал Кремлем. «шантажировать.»
Но к середине десятилетия, когда новые поставки природного газа наводнят рынок, а ЕС продолжит сокращать импорт российского газа, «Газпром» столкнется с резким падением выручки и прибыли в то время, когда остальная часть экономики будет бороться с западными санкции, считают аналитики.
Рост экспорта «Газпрома» в Азию не компенсирует потерю доходов. Влияние на Россию будет значительным, поскольку «Газпром» является одной из крупнейших компаний страны по доходам, численности персонала и капитальным затратам, а также вносит крупный вклад в федеральный бюджет.
«Off The Boil»
«Газпром не только теряет коммерческую возможность — и налоги для государства — но и активно уничтожает собственный рынок», — Надя Казакова, аналитик британской компании Renaissance Energy.
Советники, сообщили Азаттыку.
«Цены на газ в Европе рано или поздно лопнут, но Газпром никогда не восстановит свою долю на рынке», — сказала она.
В долгосрочных планах России в отношении «Газпрома» никогда не предполагалось, что это будет Европа или Азия — предполагалось, что это будет и то, и другое, а экспорт на восток послужит двигателем роста для компании и страны. «Газпром» обладает крупнейшими в мире запасами природного газа, достаточными для снабжения обоих континентов большим количеством топлива на десятилетия.
До февральского вторжения в Украину «Газпром» был крупнейшим поставщиком газа в Европу, обеспечивая около трети потребностей континента.
Путин видимо не ожидал что изменится. Он явно был уверен в быстрой и решительной победе на Украине, которая подчинит Киев Кремлю, и, по словам аналитиков, он, по-видимому, полагал, что Запад с неохотой примет такой исход, поскольку Соединенные Штаты и ЕС введут ограниченные санкции, поскольку они после захвата Москвой Крыма у Украины в 2014 г.
Трубопроводы газоперерабатывающего комплекса «Газпрома» на Бованенковском газовом месторождении на российском арктическом полуострове Ямал. (архивное фото)
Вместо этого Европейский союз пообещал резко сократить импорт российских энергоносителей, в том числе газа, чтобы лишить Москву доходов от ее военной кампании, хотя и постепенно, темпами, направленными на облегчение боли стран ЕС и их граждан.
Путин попытался переиграть ситуацию в ЕС, ускорив сокращение поставок газа в блок, помогая поднять цены до рекордно высокого уровня и вызывая опасения, что Россия может полностью прекратить экспорт этой зимой.
Природный газ в основном используется для отопления домов и зданий зимой, в промышленных процессах и для выработки электроэнергии.
«Сейчас Россия руководит всем», — заявила Каролина Семенюк, газовый аналитик норвежской исследовательской компании Rystad Energy, в заметке от 26 июля.
«План игры России»
Казакова сказала, что не ожидает, что Путин полностью прекратит экспорт газа в Европу.
«План игры России состоит в том, чтобы поддерживать экспорт в Европу на уровне, который позволяет правительству собирать достаточные доходы и налоги, но потенциально ограничивает газовый рынок Германии», — сказала она.
Германия была крупнейшим импортером российского газа в Европе.
Исходя из текущих цен и объемов, Казакова ожидает, что Газпром заработает 79 миллиардов долларов в виде доходов от европейского экспорта в этом году и 67 миллиардов долларов в следующем году, что намного превысит рекордные 51 миллиард долларов, полученные в 2021 году. Аналитик сказал в сообщении , что некоторые российские чиновники могут делать ставку на то, что мирное соглашение по Украине будет включать соглашение с Западом о долгосрочных поставках российского газа и прощение юридических претензий, связанных с отключениями.
Такая ставка со стороны Кремля была бы «колоссальным просчетом», заявил Радио Свобода Эд Чоу, энергетический аналитик вашингтонского Центра стратегических и международных исследований (CSIS).
Даже если бы война в Украине прекратилась немедленно, многолетним газовым симбиотическим отношениям между Европой и Россией был бы нанесен непоправимый ущерб, сказал он.
«После создания репутации надежного поставщика газа в течение более чем 50 лет Россия выбросила ее из окна за пять месяцев», — сказал Чоу.
Во времена холодной войны Москва никогда не прекращала поставки газа в Западную Европу ради политической выгоды. Аналитики считают, что скорее это послужило мостом между двумя лагерями.
Хлеб с маслом
Продажи в Европе были хлебом насущным для «Газпрома» на протяжении десятилетий, на них приходилось около 70 процентов газовых доходов компании и 40 процентов общей выручки.
Газпром, который продает больше газа на внутреннем рынке, чем продает в Европу, также получает доход от добычи нефти и электроэнергии.
Продажи в Европе позволили «Газпрому» преодолеть бурные 1990-е годы, когда Россия переходила к рыночной экономике, и многие домохозяйства и компании не могли или не хотели платить за газ.
Президент России Владимир Путин (слева) в своем рабочем кабинете в Ново-Огарево во время видеоконференции с главой «Газпрома» Алексеем Миллером. (архивное фото)
Осознавая потенциальную силу влияния «Газпрома» внутри страны и за рубежом, Путин сразу после вступления в должность в 2000 году быстро предпринял шаги по укреплению своего контроля над компанией9.0003
В мае 2001 года, через год после своей инаугурации, Путин сместил многолетнего руководителя компании Рема Вяхирева и назначил Алексея Миллера, лоялиста из своего родного города Санкт-Петербурга. Миллер управляет компанией по сей день.
Путин рано отбил попытки влиятельных деловых кругов разделить Газпром и положить конец его монополии на экспорт по трубопроводам. Он также начал использовать его в качестве инструмента внешней политики — в основном, поначалу в отрывах от других бывших советских республик.
«Последнее ура»
Глядя в будущее, постепенный переход Европы к альтернативным источникам энергии для борьбы с изменением климата означал, что доходы России от продажи ископаемого топлива на континент в конечном итоге сократятся.
Но Кремль все еще мог ожидать «еще два десятилетия обильных «последних ура» доходов от нефти и газа», — сказал Тейн Густафсон, профессор Джорджтаунского университета, написавший несколько книг об энергетической отрасли России, , в недавнем посте.
— Вероятно, вторжение сократит этот период передышки, — сказал он.
СМОТРИТЕ ТАКЖЕ:
Брифинг в прямом эфире: Россия вторгается в Украину
Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует, что экспорт Газпрома по трубопроводам в Европу к 2025 г. сократится примерно до 80 млрд куб. спроса, заявила, что она будет стремиться к прекращению импорта российского газа к 2027 году, хотя некоторые аналитики говорят, что этого может быть трудно достичь.
Джеймс Хендерсон, председатель программы газовых исследований в Оксфордском институте энергетических исследований, заявил, что Европе не нужно полностью останавливать поставки российского газа, чтобы положить конец влиянию Кремля на этот сектор.
Он сказал, что сокращение доли России на европейском газовом рынке до уровня менее 10 процентов, или менее 50 миллиардов кубометров газа в год, фактически положит конец влиянию Москвы, если этот экспорт будет распространяться на многие страны.
«Второй лучший»
По мере того, как «Газпром» теряет свое доминирующее положение в Европе, он стремится расширить свое присутствие в Азии, особенно на быстрорастущем газовом рынке Китая. развернуться в сторону Пекина на фоне растущей изоляции от Запада из-за гнева и тревоги по поводу неспровоцированной войны с Украиной.
Россия может начать экспортировать дополнительные объемы природного газа в Китай по новому трубопроводу уже в 2027 году — как раз тогда, когда ЕС намерен прекратить импорт — если обе стороны смогут достичь соглашения, сказал Хендерсон.
Президент Китая Си Цзиньпин на экране во время видеосвязи на церемонии запуска газопровода «Сила Сибири» «Газпрома» из России в Китай в Сочи, Россия, в декабре 2019 года.
Москва и Пекин уже много лет ведут переговоры о «Силе Сибири-2», по которой в Китай будет поступать до 50 миллиардов кубометров природного газа с месторождений на Ямале, полуострове в северо-западной части Сибири, который снабжает Европу топливом.
В настоящее время Россия экспортирует газ в Китай по «Силе Сибири 1» с месторождений Восточной Сибири. Ожидается, что этот трубопровод достигнет своей максимальной пропускной способности в 38 миллиардов кубометров в 2024 году.
Потеря Россией европейского рынка делает сделку с Китаем более актуальной и, таким образом, ослабляет позицию Кремля на переговорах, сказал Чоу.
Это случай дежавю.
Кремль отчаянно пытался подписать сделку с Пекином по «Силе Сибири 1» после того, как Запад впервые наложил санкции на Россию в 2014 году после оккупации и захвата Крыма.
Китай смог заключить соглашение по очень привлекательной цене, сказал Чоу.
Казакова, британский аналитик, подсчитала, что Китай в июле заплатил около четверти того, что европейцы заплатили за трубопроводный газ «Газпрома».